市场评述

一级市场方面，中资离岸债一级发行规模有所下降，总发行量约8.44亿美元，发行人集中于城投和金融板块。杭州钱塘新区建设投资集团发行一笔定价6.5%的高级无抵押债券，为本周最高定价发行人。交银金融租赁有限责任公司发行24亿高级无抵押债券，为本周最大规模发行人。

二级市场方面，临近年底，中资投资级美元债整体交易清淡，上周在内地防疫政策逐步放松的影响下小幅走强，涨幅有所放缓。国企板块方面，国家电网、中石油等名字小幅收窄2-5个基点；科技板块方面，美团、小米等非标杆名字全周收窄10-20个基点，腾讯、阿里等标杆名字小幅收窄5-10个基点；金融板块方面，利差整体小幅收窄；城投板块方面，买家集中在资质较好的短端名字，板块小幅收窄。投资级地产板块方面，上周整体较为稳健，万科全周领涨2-8美分，龙湖小幅回调2美分。

中资高收益美元债板块，上周初在地产政策利好不断出台下，板块整体上涨，但下半周出现获利了结情况，新城在利好新闻提振下全周上涨5-10美分，建业在顺利于宽限期付息后涨超10美分，路劲等名字小幅上涨1-3美分，碧桂园获利了结情况出现小幅下跌3-5美分；澳门博彩板块在防疫政策放松下上涨1-2美分。

环球债券市场表现

图1. 中资及亚洲美元债指数走势（基准=100）

图2. 中资房地产、城投板块美元债指数走势（基准=100）

图3. 美国国债利率走势（%）

新发债信息

无锡能达热电有限公司备证+担保发行3年期、以人民币计价的高级无抵押信用增强债券，备证提供方上海银行(601229)南京分行，初始指导价4.3%，最终指导价和最终定价4.2%，规模7.5亿人民币。

公司评级调整

市场新闻汇总

德信中国：德信中国在港交所公告，日期为2022年11月18日、2022年11月27日及2022年11月29日的公告及有关交换要约的日期为2022年11月18日的交换要约备忘录，截至延长届满期限（2022年12月9日下午4时正（伦敦时间）），公司2.70亿美元（约占现有票据本金总额的77.66%）已根据交换要约提交作交换。公司正就交换要约备忘录所建议的交易考虑下一步举措，并将于作出决定后尽快提供进一步更新资料。

龙湖集团： 12月9日，据龙湖集团官方消息，中国银行(601988)利用境内外市场资源，成功为龙湖集团提供“内保外贷”业务，该笔贷款规模为7亿元，已于12月9日实现提款。据悉，本次贷款结构为中国银行重庆分行为龙湖集团开立人民币融资性保函，中银香港以人民币保函为担保，为龙湖集团境外企业提供贷款融资。这是中国银行贯彻落实人民银行和银保监会工作部署，执行银企《战略合作协议》安排，支持我国房地产市场平稳健康发展的重要举措。

龙湖集团：龙湖集团12月9日在港交所发布公告称，公司已于赎回日期按适用赎回价全部赎回于2023年到期的3.9%优先票据（ISIN：XS1743535228）；赎回价相等于票据本金100%另加截至赎回日期的累计及未支付的利息。该票据发行总额3亿美元，票息3.9%。

融创中国：融创中国发布有关债务重组及业务发展的更新资料显示，公司拟将剩余现有债务兑换为新的以美元计价公开票据，期限为自重组生效之日起2-8年；并将现有债务中的30亿至40亿美元及若干股东借款转换为普通股或股权挂钩工具。截至公告日，集团仍在与债权人小组沟通上述境外重组方案，且尚未就境外重组的条款订立正式协议。 集团预期将继续与债权人小组进行积极和建设性的对话，并保持相向而行的良好势头，以尽快落实重组方案的条款。本集团将继续适时向所有利益相关方提供有关重组进展的重大更新资料。

华夏幸福：12月9日，华夏幸福(600340)基业股份有限公司公告，为尽快推进境外美元债券协议安排重组，该公司此前已向英格兰与威尔士高等法院提交关于进行协议安排重组的申请，根据伦敦当地时间2022年12月7日英国法院的庭审结果，计划于2023年1月12日召开债权人大会，由美元债券持有人对重组方案进行投票表决。

雅居乐：12月9日，交易商协会孔雀开屏系统披露，广州番禺雅居乐房地产开发有限公司关于发行2022年度第一期中期票据的注册报告。金额为18亿元，项目状态为“预评中”。期限不超过3年，募集资金扣除发行费用后将用于普通商品房项目开发建设等合法合规的用途。

远洋集团：据上交所披露，申港证券-远洋集团三号资产支持专项计划状态更新为“已反馈”，品种为ABS，拟发行金额13.03亿元，原始权益人北京锦澈企业管理咨询有限公司。

板块/个别债券异动

异动回顾：上周科技板块方面，美团、小米等非标杆名字全周收窄10-20个基点；投资级地产板块方面，上周整体较为稳健，万科全周领涨2-8美分；高收益地产板块，新城在利好新闻提振下全周上涨5-10美分，建业在顺利于宽限期付息后涨超10美分。