周五，资金面宽松，隔夜资金价格小幅上行，DR001加权平均利率上行1.32bp报1.4396%。国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.08；银行间主要利率债收益率窄幅波动，10年期国债活跃券220025收益率下行0.65bp.

具体来看，国债期货小幅收涨，10年期主力合约涨0.08%，5年期主力合约涨0.02%，2年期主力合约涨0.01%。银行间主要利率债收益率窄幅波动。截止北京时间16:30，10年期国债活跃券220025收益率下行0.65bp报2.916%，5年期国债活跃券230002收益率下行0.5bp报2.73%，10年期国开活跃券220220收益率下行0.6bp报3.093%。

（数据来源：qeubee）

一级发行情况如下：

地产债涨跌不一，“22旭辉01”跌5%，“21旭辉02”跌超3%，“20旭辉02”跌近2%；“20旭辉01”涨超2%，“20碧地03”涨超1%。此外，“13同煤债”跌超6%，“PR毕节债”涨近2%。

兴业证券认为，短期来看，政府融资需求偏强带动实体经济回暖可能较为确定，央行行为可能将决定近期资金利率中枢会持续位于政策利率之上。一方面，政策对经济复苏的判断可能比市场更为乐观，后续央行宽松和对资金市场的呵护力度可能有限；另一方面，央行对资金利率的被动调节可能具有滞后性和短期性的特征，近期资金利率中枢或持续位于政策利率之上。中期来看，信贷投放是否会出现“断档期”可能决定了后续资金利率能否明显转松，但“断档期”会否出现仍需观察。若短期内看不到降准或实体融资需求明显减弱，那么资金紧平衡状态可能还将维持一段时间。

（数据来源：wind）

公开市场方面，央行公告称，为维护月末流动性平稳，2月24日以利率招标方式开展了4700亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日8350亿元逆回购到期，因此单日净回笼3650亿元；本周央行公开市场共有16620亿元逆回购到期，本周央行公开市场累计进行了14900亿元逆回购和500亿元国库现金定存操作，因此本周央行公开市场全口径净回笼1220亿元。

银行间回购定盘利率多数下跌。FR001报1.5000%,跌4.00个基点；FR007报2.6000%,与前一交易日持平；FR014报2.5200%,跌3.00个基点。

银银间回购定盘利率涨跌互现。FDR001报1.4400%，跌1.00个基点；FDR007报2.2700%，涨11.00个基点；FDR014报2.5000%，与前一交易日持平。

资金面方面，Shibor短端品种多数上行。隔夜品种下行4.2bp报1.433%，7天期上行8bp报2.243%，14天期上行1.4bp报2.509%，1个月期上行0.7bp报2.285%。

一级存单方面，今日9M期国股在2.66%-2.73%需求较好，1Y期国股在2.75%位置询满。二级存单方面，6M国股成交在2.60%附近，9M国股成交在2.67%附近。